Investor Growth Dividendo

Lunes, 11 de febrero 2013 Warren Buffett Dividend Estrategia Warren Buffett es sin duda el mejor de los inversores que el mundo haya visto jamás. A partir de unos pocos cientos de dólares en 1956, logró transformar su participación hasta $ 20 millones en el momento en que liquidó Buffett Limited Partnership en 1969. Toda su patrimonio neto para entonces estaba en Berkshire Hathaway (BRK. B) stock, una pequeña fábrica textil el que transformó en un holding diversificado. Después de leer sus cartas a los accionistas, y el análisis de los documentos presentados a la SEC, he descubierto una tendencia interesante en sus inversiones a largo plazo en Berkshire. Cabe destacar que Buffett se ha centrado en las empresas que tienden a crecer los ingresos sin mucho en la inversión de capital adicional. Esto es posible cuando usted invierte en un negocio que tiene un fuerte poder de fijación de precios, porque los consumidores son adictos al producto de marca o porque tiene alguna otra forma de fuerte ventaja competitiva. El 1972 la compra de Sees Candies es un buen ejemplo de esto. En su carta de 2007 a los accionistas, Buffett menciona lo siguiente: Compramos Ve por $ 25 millones de dólares cuando sus ventas fueron de $ 30 millones y las ganancias antes de impuestos fueron de menos de $ 5 millones. La capital entonces requerido para llevar a cabo el negocio era de $ 8 millones. El año pasado, ve las ventas fueron $ 383 millones, y el beneficio antes de impuestos fueron de $ 82 millones. El capital ahora se requiere para operar el negocio es de $ 40 millones. Esto significa que hemos tenido que reinvertir solamente $ 32 millones desde 1972 para manejar el crecimiento físico modesto y crecimiento financiero algo impúdico del negocio. Mientras tanto las ganancias antes de impuestos han ascendido a $ 1350 millones. Todo eso, a excepción de los $ 32 millones, se ha enviado a Berkshire (o, en los primeros años, a Blue Chip). Después de pagar el impuesto de sociedades sobre los beneficios, hemos usado el resto para comprar otros negocios atractivos. Es evidente que se invierte en empresas con necesidades de capital mínimos, y utiliza las ganancias para comprar otras empresas. Esto es similar a lo que un inversor de dividendos normalmente se acumula distribuciones y luego invertir en las mejores oportunidades a largo plazo en el momento. En esencia, el 1972 la inversión en Sees Candies está produciendo rendimientos alucinantes en el precio de la actualidad. Warrens inversiones en el Washington Post (WPO), Coca-Cola (KO) y American Express (AXP) también han dado lugar a rendimientos dobles o incluso triples dígitos en los costos. En 1973, Buffett inició una posición en el Washington Post (WPO) por $ 10.628 millones. Sus acciones tienen una base efectiva costo de $ 6.15 / acción. En el dividendo anual de $ 9.80 / acción, el rendimiento de los companys en el precio es de 159%. Entre 1991 y 1994 Buffett adquirió más de 151.670.700 millones de acciones de American Express (AXP) a un costo de $ 1287 millones, lo que se traduce en $ 7,96 / acción. Su inversión inicial fue usar las acciones preferentes que eran convertibles en acciones ordinarias a un precio fijo, además de adiciones a sus tenencias. En la actualidad dividendo anual de 80cetns / acción, su rendimiento en el precio es superior a 10%. Entre 1988 y 1994, Berkshire Hathaway acumuló 400 millones de acciones de división ajustada de Coca-Cola (KO), por $ 1.30 mil millones de dólares. Su costo promedio por acción sale aproximadamente $ 3.25. Basado en el dividendo anual de $ 1.02 / acción, Berkshires rendimiento en el precio es un impresionante 31,40% / año. Esto significa que simplemente acumular los dividendos durante tres años, Berkshire recuperará su inversión, pero aún conservan la propiedad de Coca-Cola y tener una demanda en distribuciones futuras. En su 2010 Carta a los Accionistas: Coca-Cola nos pagó $ 88 millones en 1995, un año después de haber terminado la compra de las acciones. Cada año desde entonces, Coca-Cola ha incrementado su dividendo. En 2011, le es casi seguro que recibirá $ 376 millones de Coca-Cola, hasta $ 24 millones el año pasado. Dentro de diez años, yo esperaría que $ 376 millones para duplicar. Al final de ese período, no me sorprendería ver nuestra parte de Coca-Cola ingresos anuales superan el 100% de lo que pagamos por la inversión. El tiempo es el amigo del maravilloso negocio. Por desgracia, como su sociedad de cartera tiene más grande y tenía miles de millones para asignar en forma mensual, la atención se ha centrado principalmente en las adquisiciones de elefantes de gran capitalización. La adquisición de 2010 de Burlington Northern es un buen ejemplo de este cambio de estrategia. También es interesante que la mayoría de las empresas que Buffett ha comprado como Geico, FlightSafety Internacional o Wesco Financial habían logrado ya sea la triunfadores de dividendos o campeones de dividendos de estado. Su compra de empresas de calidad, de gran foso con ganancias crecientes, ha pagado dividendos enormes y crecientes de Berkshire Hathaway. Estas semillas han sido reinvertidos en empresas adicionales, ampliando de esta manera el flujo de caja disponible para inversiones de forma espectacular. Esta es una estrategia que es similar a la estrategia que muchos inversores crecimiento de los dividendos tienden a emplear. Inspirado en el legado Buffett, he estado construyendo en silencio mi propia máquina de dividendos, mini Berkshire. Full Disclosure: Long KO